10月12日，国新办新闻发布会，财政部表明中央财政加杠杆的政策决心，释放充分的积极信号，并给出地方化债、地产支持、银行注资等主要政策方向和大致力度，有利于稳经济和稳预期。

市场聚焦四个关键话题。

一是如何理解中央政府举债空间。

我国中央政府杠杆率仅为24.6%，中央财政仍有较大赤字提升空间。假设明年赤字率提高至4%，新增赤字规模将在5.3万亿元左右。

二是如何实现全年收支平衡和预算目标。

机构认为，年内仍有较大概率出台新的增量财政支持，以补充当前财政收入缺口（狭义缺口1.3万亿元，广义缺口2.8万亿元）。

三是政策基调重在地方化债和政策托底。

化债思路重点转向隐性债务“显性化”置换，2028年前整体化债规模或超过2015-2018年的12.2万亿元。

四是未来三个月重要政策时间窗口。

机构建议关注10月中旬全国人大常委会委员长会议、10/11月全国人大常委会会议、12月中上旬的政治局会议和中央经济工作会议。