一些美股分析师最担忧的事情已经出现……

新一届的特朗普政府即将强势来袭，其首要任务包括大规模驱逐非法移民和威胁引发全球贸易战。欧洲和中东的冲突仍在继续。由于美国经济面临新一轮通胀的风险，债券交易员正在减少对低利率的押注。

但尽管存在所有这些风险，美股投资者似乎很大程度上没有受到影响，标普500指数上周刚刚创下新纪录。交易员们也纷纷涌入市场风险最高的领域，小型股罗素2000指数在过去两周的涨幅几乎是标普500指数的两倍，并接近自2021年以来的首个纪录。与此同时，芝加哥期权交易所波动率指数处于历史上最平静的水平。

即使是一些华尔街专业人士，面对这些更广泛的担忧，这种乐观程度也让他们感到惊讶。对他们来说，这也是一个令人担忧的原因。

财富联盟总裁兼董事总经理Eric Diton表示，“我最担心的问题之一是极端的乐观情绪，而我们正在看到这种迹象。我们从历史上知道，当投资者过于乐观，每个人都进入市场时，问题是还有谁在买入以推动股价上涨？”

股市热情创历史新高

今年标普500指数刷新了53次历史纪录，大约每五天刷新一次。股市的普遍乐观情绪并非新鲜事。尽管如此，欣欣向荣的迹象开始显现。

在标普500指数在2023年和2024年连续两次上涨超过20%之后，华尔街的预言家预计来年还将实现两位数的涨幅，该指数仅在互联网泡沫时期才出现过这样的涨势。家庭股票持有量占总资产的比例创下历史新高，同样创下历史新高的还有预计未来12个月股价上涨的美国人比例。

美国银行的数据显示，散户客户的投资中有很大一部分是股票，并且正在承担更大的风险。

Richard Bernstein Advisors上周在给客户的报告中写道，“投资者似乎正在避开几乎所有风险规避策略。”