本周美元指数持续高位运行，下一步会怎么走？

目前市场高度关注北京时间周五晚20:30即将公布的美国12月非农就业数据。

美元自去年四季度开始加速上涨，进入2025年后，投资者面临一个难题：一方面，推动美元在第四季度上涨的因素仍然存在，另一方面，由于第四季度的涨幅较大，市场普遍认为许多利好因素已经体现在价格中，且美元空头头寸已经较为拥挤。

对此，瑞银认为，周五公布的美国就业数据可能成为美元下一步走势的关键催化剂。

瑞银经济学家预计，12月非农就业人数将增加18万人，高于市场普遍预期的16万人。

瑞银表示，如果数据符合预期，美元短期内可能不会出现大幅波动。但如果出现显著偏离预期的情况，可能会引发美元剧烈波动。

即使在这种情况下，除非伴随着重大的股市冲击，否则在特朗普就职典礼之前，由于政策宣布的风险，报告认为美元的即期汇率不太可能大幅波动。

尽管市场对美元的预期存在分歧，但瑞银看多美元，认为特朗普的“Maganomics”议程将为美元提供持续的支持，并可能引发买入美元的跟风心理。