非农意外强劲，美联储压力倍增！CPI或成降息节奏“试金石”。

在非农报告后，本周美国将发布多份重磅数据，包括PPI、CPI和“恐怖数据”，这将继续给市场带来波动。

目前华尔街预测，上月美国CPI环比增速将维持在0.3%，同比增速将上升至2.9%；剔除能源和食品等波动较大因素的核心CPI环比增长0.2%，同比增长3.3%。

本周，多位美联储官员将发表例行讲话，美联储经济状况褐皮书将发布。货币市场定价显示，美联储今年可能仅降息一次。此前，美联储在去年12月的会议上刚下调了对2025年降息预测至两次。

鉴于市场已经计入了美联储2025年全年仅勉强降息两次的预期，强劲的CPI报告未必会在联邦基金期货市场引发太多反应，但可能会继续助力美元最近的涨势。然而，如果CPI数据低于预期，美元将面临大幅抛售的风险。

在CPI数据公布之前，投资者将关注定于下周二公布的美国去年12月PPI数据，而周四，市场所有目光都将聚焦于有“恐怖数据”之称的零售销售数据。