恐慌情绪“拉满”！美联储上半年恐怕不会降息了……

美国上月通胀升幅全线超过预期，支持了美联储在降息方面的谨慎态度。

北京时间2月12日晚间，美国劳工统计局公布了2025年1月CPI报告，其中显示，美国1月CPI同比增长3%，为2024年6月以来最大增幅，高于市场预期的2.9%，前值为增长2.9%；1月CPI环比增长0.5%，亦高于市场预期的0.3%，前值为增长0.4%。

数据公布后，现货黄金短线一度下挫超10美元，随后强势反弹又重回2880美元关口上方；美元指数短线拉升50点后基本维持强势；非美货币普跌，欧元兑美元短线下挫40点；英镑兑美元短线下挫近70点；美元兑日元短线上扬近120点；美债遭遇大幅抛售。

核心CPI在1月份走高，经济学家表示，这表明即使经过季节性调整，季节性影响仍在数据中挥之不去。

周三公布的CPI报告进一步证明，美国目前的反通胀进程有逆转的危险，再加上强劲的劳动力市场，这可能会让美联储在可预见的未来按兵不动。政策制定者也在等待美国总统特朗普的政策进一步明朗，尤其是关税政策，这些政策已经导致消费者通胀预期上升。

就在这份报告发布的前一天，美联储主席鲍威尔表示，在利率问题上，美联储可能会暂停一段时间。

目前，交易员将美联储下次降息时间预期从9月调整至12月。利率期货交易员目前预计，美联储到12月利率下调幅度仅为26个基点，低于数据公布前的约37个基点，这意味着美联储今年仅会进行一次25个基点的降息。

Pepperstone的分析师Michael Brown也认为，美联储在2025年上半年降息的可能性很小。他表示：

“对FOMC来说，1月份的美国CPI数据将是一个严峻的数据，尽管它很可能受到一次性因素的影响，比如年初经常出现的典型的大幅价格上涨。鉴于这些数据表明，抑制通胀的进展已经停滞，宽松周期暂停更长时间的可能性现在已经上升。”