本周将是备受瞩目的“超级央行周”！

美联储将于周三公布利率决议。鉴于近期数据显示美国就业市场表现疲软，市场普遍预期美联储将重启降息，降息幅度为 25 个基点，不过也存在降息 50 个基点的可能性。此外，加拿大央行，英国央行和日本央行也将公布利率决议。

美联储：美联储将重启降息周期，美元难逃下行命运

周四2:00，美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要；

周四2:30，美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会；

美联储将于本周举行政策会议，美联储预计将降息25个基点，甚至还有7%的几率降息50个基点。然而，根据市场定价，更有可能出现的情况是，美联储在剩下的三次会议上每次降息25个基点。

降息25个基点本身不太可能引发市场波动。如果事实确实如此，市场参与者可能会迅速将注意力转向美联储主席鲍威尔的新闻发布会和最新的经济预测摘要（SEP），特别是新的“点阵图”。

早在6月份，政策制定者对年内利率的预测中值就指向进一步降息50个基点，但有7位委员倾向于维持利率不变。因此，政策制定者需要做出重大转变，才能达到市场的鸽派预期。如果他们确实确信需要进一步降息，美元可能会面临新的抛售压力。

投行观点更加乐观。

摩根士丹利表示，他们预计美联储到明年1月份将连续四次降息25个基点，随后在4月和7月再降息两次25个基点。这比目前的市场预期更加鸽派。从目前的定价来看，市场预计美联储到2025年底将降息70个基点，到2026年底将降息141个基点 。

花旗分析师预计，通胀温和的迹象将使政策制定者专注于支撑疲弱的就业市场。他们预计美联储将连续五次降息至3.00%-3.25%，但也表示利率有可能降至3.00%以下。

其他央行：加拿大央行降息 英国央行按兵不动

周三21:45，加拿大央行公布利率决议；

周四19:00，英国央行公布利率决议和会议纪要；

周五待定，日本央行公布利率决议；

周五14:30，日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会；

加拿大央行预计下周三将降息25个基点至2.5%，原因是数据显示就业市场疲弱，对美国贸易关税对经济影响的担忧，以及有证据显示通胀相对可控。

如果加拿大央行真的像预期的那样降息，并且由于经济痛苦加深其政策声明听起来7月份更加鸽派，那么加元可能会下跌，美元兑加元将延续自9月开始的强劲复苏。

对于英国央行而言，由于通胀上升，市场普遍预计该央行将维持利率在4.0%不变，焦点将集中在有关利率何时可能再次下调的任何信号上。英国央行预计还将做出量化紧缩的决定，并宣布放慢主权债券发行的步伐。

目前英国货币市场反映出，英国央行在2025年再次降息的可能性只有36%左右。不过，一些分析人士认为，由于经济疲弱，英国央行未来几个月仍有可能会再次降息。

日本央行也是下周宣布利率决议的主要央行。由于国内政治不确定性上升，预计该央行将在周五结束的为期两天的会议上维持利率在0.5%不变。日本首相石破茂的辞职决定引发了人们的猜测，即新首相可能会倾向于更宽松的货币政策。

然而，投资者很快调整了对日本央行加息的押注，此前有报道称，尽管政治动荡，但日本央行仍认为今年有可能再次加息，主要原因是经济状况如预期发展。经济学家也预计，随着通胀被证明是顽固的，以及贸易逆风有所缓解，日本央行将很快恢复紧缩政策。

公司财报：美联储能否为美股涨势再添“一把火”？

在美股二季度财报季收官后，鲍威尔下周关于货币政策宽松路径的表态，对一心期待降息的股市至关重要。降息有望为已然飙升的股市再添动力。然而，经济层面的风险，尤其是就业市场的风险正愈发明显。

PNC金融服务集团首席投资策略师Yung-Yu Ma表示，尽管美联储肩负着确保物价稳定和充分就业的双重使命，但投资者将希望听到美联储主要致力于支持就业市场的消息。他说，市场希望听到“有一个明确而普遍的转变，以确保这种疲软不会变得更糟。”