美联储面临“终极摊牌”！鲍威尔会否借势定调12月降息？

美联储将进入12月会议前的惯例“噤声期”，而诸多经济数据即将公布，此外，随着大型交易员休假归来，本周市场可能面临波动剧烈。

央行动态：美联储进入噤声期

美联储：

周二09:00，美联储主席鲍威尔在一场纪念活动中发表讲话；

周二23:00，美联储理事鲍曼在众议院委员会做证词陈述。

本周，美联储将进入议息会议前的噤声期，尽管美联储主席鲍威尔将在周二发表讲话，但预计他不会提到美联储的货币政策。

在多位美联储发言人发表了一连串鹰派言论后，鸽派在过去10天卷土重来，让12月会议降息重回谈判桌。这使得美联储12月10日降息25个基点的概率从约25%飙升至近80%，这种戏剧性的逆转在金融市场引起了反响。美债收益率下跌，美元跌幅不大，但风险资产被推高，特别是华尔街股市和加密货币收复了11月的大部分失地。

尽管大多数华尔街策略师目前都呼吁12月降息，但并非所有人都像交易员那样确信无疑。摩根士丹利上周撤回了央行将放松政策的预测，而摩根大通也倾向于美联储下个月按兵不动，“尽管12月的决定仍将非常悬殊”。

重要数据：数据洪流来袭！美联储12月是否降息关键在此

周一09:45，中国11月RatingDog制造业PMI；

周一16:50，法国11月制造业PMI终值；

周一16:55，德国11月制造业PMI终值；

周一17:00，欧元区11月制造业PMI终值；

周一17:30，英国11月制造业PMI终值、10月央行抵押贷款许可；

周一22:45，美国11月标普全球制造业PMI终值；

周一23:00，美国11月ISM制造业PMI；

周二18:00，欧元区11月CPI年率初值、11月CPI月率初值、10月失业率；

周三09:45，中国11月RatingDog服务业PMI；

周三16:50，法国11月服务业PMI终值；

周三16:55，德国11月服务业PMI终值；

周三17:00，欧元区11月服务业PMI终值；

周三17:30，英国11月服务业PMI终值；

周三18:00，欧元区10月PPI月率；

周三21:15，美国11月ADP就业人数；

周三21:30，美国9月进口物价指数月率；

周三22:15，美国9月工业产出月率；

周三22:45，美国11月标普全球服务业PMI终值；

周三23:00，美国11月ISM非制造业PMI；

周四20:30，美国11月挑战者企业裁员人数；

周四21:30，美国至11月29日当周初请失业金人数；

周五18:00，欧元区第三季度GDP年率修正值、第三季度季调后就业人数季率终值；

周五23:00，美国12月一年期通胀率预期初值、12月密歇根大学消费者信心指数初值、9月核心PCE物价指数年率、9月个人支出月率、9月核心PCE物价指数月率。

尽管市场基本押注美联储12月将再次降息，鲍威尔关于决策者无法及时获得最新的劳动力市场和通胀指标以用于12月政策决定的论点依然成立。鉴于数据缺失且有些相互矛盾，下周发布的数据将受到密切关注，因为日历上有大量数据可能将降息概率推回50%或推向100%。

议程上的首项是定于周一公布的11月ISM制造业PMI。根据ISM调查，受关税相关的不确定性以及国际买家可能对美国商品进行报复性反击的影响，美国制造业自3月以来一直处于萎缩状态。

同样重要的是周三的ADP就业报告。官方的11月非农就业报告要到12月16日才会公布，加上10月的报告被取消，ADP私营部门就业调查将提供有关劳动力市场的重要更新。

更多就业数据将在周四随挑战者裁员报告出炉。尽管大多数美联储官员对近期的一轮裁员公告并未表现出过于担忧，但11月裁员人数的任何激增都可能加剧人们对美国劳动力市场陷入困境的担忧。

到了周五，焦点将转向9月的PCE通胀和个人消费指标。尽管美联储更渴望看到11月的数据（发布日期尚未确认），但9月的报告仍将被关注，特别是如果新入数据继续就经济状况发出混杂信号的话。市场预计9月整体PCE同比将从2.7%微升至2.8%，而至关重要的核心PCE价格指数预计将同比保持在2.9%不变。

如果这一系列普遍强劲的数据打击了12月降息的押注，华尔街的反弹将面临风险，今年出现“圣诞老人反弹”行情的希望可能会破灭，至少在美联储会议之前是这样。