北京时间周四凌晨，美联储发布的4月经济形势报告《褐皮书》显示，中东战争已经成为当前美国经济最主要的不确定性来源，影响消费、就业、资本开支，乃至房地产市场。

与货币政策会议直接对应，美联储每年会发布8次“褐皮书”，汇总12家地区联储对全美经济形势进行摸底的结果。美联储的下一次议息会议将于当地时间4月28至29日举行，市场普遍预期官员们将按兵不动。本期报告由纽约联储编撰，基于截至4月6日收集的信息。

整体来说，报告对美国经济定下的基调大致相同：经济仍处于轻度扩张的状态，但增速继续放缓。消费整体维持轻微增长，但“K型经济”的差别继续扩大，低收入群体压力明显上升。就业市场仍处于“冻结期”，企业停止扩张性招聘，同时AI作为结构性变量开始影响招聘决策。

报告同时指出，美国与伊朗的军事冲突正在全方面影响美国本土的经济形势。

《褐皮书》称，中东冲突被普遍视为当前经济前景的一项重要不确定性来源，已对企业在招聘、定价以及资本开支方面的决策造成干扰，许多企业因此采取观望态度。

与此同时，通胀压力也已经从能源领域蔓延开来。

各联储辖区均报告称，受中东冲突影响，能源和燃料成本大幅上升，并进一步推高了运输费用，同时带动塑料、化肥以及其他石油衍生品价格上涨。

突发的输入性价格上涨超越了定价上升的速度，也导致企业利润受到挤压。

《褐皮书》同时指出，中东冲突推动的能源成本快速上涨，正对中低收入家庭的财务状况造成压力，并显著提高对社会救助服务的需求。一家食品救助机构负责人表示，前来领取援助的人群排起长队，需求异常旺盛。

与此同时，由于不确定性上升以及中东冲突引发的按揭贷款利率走高，多个联储辖区均报告房地产市场活动走弱。