五一期间全球金融市场风险事件扎堆，特朗普威胁欧盟汽车关税升至25%，欧盟回应保留一切选项；美国总统特朗普1日致函国会，称美国与伊朗的敌对行动已“结束”；OPEC 再度提高产油量配额，但霍尔木兹海峡封锁之下徒具形式；美国将启动引导被困霍尔木兹海峡船只驶离行动，伊朗反击局势升级。特朗普宣布暂停霍尔木兹海峡“自由计划”行动。

　　美国数据喜忧参半，美国第一季经济增速加快，受助于停摆结束后政府支出反弹；上周初请失业金人数减少2.6万至18.9万，创1969年以来新低；美国3月工厂订单增长超预期，创下11月以来最大增幅；美国3月职位空缺减少但招聘跳升，劳动力市场显现企稳迹象。

　　全球央行密集开会，欧洲央行按兵不动，拉加德称就加息选项进行了“长时间”讨论；英国央行维持利率不变，权衡伊朗战争带来的通胀风险；澳洲央行加息25个基点至4.35%，并警告通胀将上升而经济增长将放缓。

　　美国股市继续高歌猛进，纳指和标普500指数再创纪录新高；美元指数探底回升，日本干预推高日圆汇率。大宗商品方面，CBOT大豆升至七周高位，受原油价格上涨及压榨进度强劲推动；油价从四年高位回落，受伊朗递交新谈判方案及霍尔木兹海峡进展影响；LME期铜跌至三周低位，担忧中东局势升级；金价触及一个月低位，美伊局势推高美元加剧通胀担忧。

　　**美元指数探底回升**　

　　美元指数在五一期间探底回升，市场在不断权衡伊朗局势进展。4月最后一个交易日，美元遭遇重挫行情，美元兑日圆及其他主要货币大幅下跌，之前日本当局出手干预以支撑日圆汇率。与此同时，随着投资者评估中东战争带来的风险，油价从四年高点回落。美元兑日圆一度下跌3%至155.5日圆，创下自2024年12月下旬以来的最大单日跌幅。美元指数大跌0.80%。本周美元因中东战事担忧走强，海湾地区的新一轮袭击令投资者感到不安，并刺激了避险需求。周一海湾地区发生的新一轮袭击，对美国和伊朗脆弱的停火协议构成严峻考验，令投资者感到不安，风险偏好持续低迷。

　　**油价从四年高位回落**

　　油价在五一期间波动剧烈，从四年高位震荡回落，因中东冲突再度升级。4月最后一个交易日，布伦特原油触及每桶逾126美元的四年高点，美国原油期货触及110.93美元，为4月7日以来最高。受助于市场担忧美伊战争可能导致中东供应中断长期化、进而对全球经济造成更深重打击。　

　　美国总统特朗普周一启动了一项新行动，试图为航运重新打开霍尔木兹海峡，此举促使伊朗强烈反击，力图维持对这一关键能源航道的控制。油价周一上涨约6%，此前伊朗在过去24小时内加大了对阿联酋和中东海湾船只的袭击力度，这是自4月初美伊停火协议生效以来最严重的冲突升级。当地时间5日，美国总统特朗普在社交媒体发文，称“疏导”霍尔木兹海峡船舶通行的“自由计划”将在短期内暂停。

　　**金价触及一个月低位**　

　　金价在五一期间震荡下行，美国期金触及逾一个月低位，因美伊紧张局势升级推高美元，并加剧了通胀担忧，从而使市场对加息的预期持续存在。伊朗在霍尔木兹海峡袭击了多艘船只，并引燃了阿联酋的一个石油港口。此前，美国总统特朗普试图动用美国海军疏通航道，此举引发了自四周前宣布停火以来最严重的冲突升级。美元走强，布兰特原油价格飙升逾5%。美元走强意味着以美元计价的金属对持有其他货币的投资者而言更加昂贵。

　　**LME期铜跌至三周低位**　

　　LME期铜在五一期间震荡下行，触及三周低位。尽管中国制造业4月扩张速度达到2020年以来的最快水平，但中东局势假期再度升级。

　　国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会30日发布数据显示，4月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，略低于上月0.1个百分点，连续2个月高于临界点。国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧表示，制造业景气水平总体平稳，延续较好运行态势。　

　　美国与伊朗周一在海湾地区发动新一轮袭击，双方通过海上封锁争夺霍尔木兹海峡的控制权，动摇了本已脆弱的停火协议。美国军方周一表示，已击沉六艘伊朗小艇，并拦截了伊朗的巡航导弹和无人机。

　　节后重点关注中美数据，周五迎来重磅的美国4月非农就业报告，市场预期，继3月份创纪录地增加17.8万个非农就业岗位之后，4月将新增6.2万个就业岗位，尽管季节性调整问题带来了诸多不确定性。周六中国公布4月贸易数据。