高盛、巴克莱提醒投资者，美股上周五的回落并非短暂扰动，拥挤的交易仓位、单一的市场结构以及高利率环境，让美股极易出现反复波动。

上周五美股大幅回调，彻底打破了动能股持续单边上涨的走势。针对本轮下跌，高盛、巴克莱两大投行交易团队集体警示，投资者切勿轻易将其视作一次性短期波动，后续风险仍需警惕。

机构指出，当前市场筹码高度集中、行情板块轮动单一，叠加利率长期维持高位的预期，美股抵御突发回调的能力显著下降，极易出现快速下挫行情。

高盛交易团队分析师李?库珀史密斯（Lee Coppersmith）在客户报告中表示，多重利空因素交织下，风格因子交易的平仓力度，往往会远超大盘指数的波动幅度，加剧个股与细分板块的跌幅。

注：风格因子交易是指基于资产的特定风险特征（即“风格”），构建量化策略以获取超额收益或进行资产配置的方法。

上周五的盘面已经显现出情绪反转的速度之快。明晟美国动能因子ETF单日大跌6%，创下2025年4月“解放日”大跌以来最大单日跌幅；纳斯达克100指数同步下挫4.8%。交易资金集中抛售大型科技龙头，转而布局防御类资产，市场风格切换十分明显。