本周，美伊局势、美国CPI等经济数据、美联储官员讲话将牵动华尔街神经，人们尤其期待美联储主席沃什在国会的拷问下，能否就利率前景提供更多线索，尽管他取消前瞻指引的决心令人难以寄予厚望。

央行动态： 悬念拉满！沃什两日国会证词或引爆利率定价博弈

美联储：上任一月立场难辨，沃什是真鹰派还是作秀？

周二0:30，美联储理事沃勒发表讲话；

周二22:00，美联储主席沃什出席众议院金融服务委员会“美联储半年度货币政策报告”听证会；

周三1:00，2027年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比参加一场炉边谈话；

周三20:45，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话；

周三22:00，美联储主席沃什出席参议院银行、住房与城市事务委员会“美联储半年度货币政策报告”听证会；

周四2:00，美联储公布经济状况褐皮书；

周四6:30，2028年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆发表讲话；

周五0:30，2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根发表讲话；

周五7:00，美联储副主席杰斐逊就经济和货币政策发表讲话；

美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）上任已逾一月，在完成一次FOMC议息会议、两次公开露面后，投资者仍在猜测这位新任主席的政策立场偏鸽还是偏鹰。下周他将分别于周二、周三出席众议院、参议院的半年度听证会，这将为市场提供又一次观察其政策思路的窗口。

值得注意的是，周二听证会开场前90分钟，最新CPI数据就将正式公布，沃什几乎无法回避关于美国通胀走势的相关提问，这也让本次听证会的关注度大幅提升。

对美元而言，最大的风险场景是CPI数据超预期火热，但沃什仍在国会重复近期“通胀风险已有所回落”的表态。反之，若被问及相关问题时，沃什没有排除7月加息的可能性，美元将延续FOMC会议后的上涨行情。

当前，在沃什主导政策调整、市场持续修正利率定价逻辑的背景下，美国货币政策走向成为黄金市场最大利空变量。自执掌美联储以来，沃什始终把物价稳定摆在政策首位，当前市场已定价年内至少一次加息，最早9月落地。

不过分析师也提到，国际油价已较美伊冲突期间的高点大幅回落，通胀压力边际缓和，听证会中沃什的鹰派表态存在软化空间。

其他央行：几乎板上钉钉！加拿大央行势将维持利率不变

周三21:45，加拿大央行公布利率决议和货币政策报告；

周三22:30，加拿大央行行长麦克勒姆和高级副行长罗杰斯召开货币政策新闻发布会。

加拿大央行将于周三宣布利率决议，市场预计其将维持利率不变，行长麦克勒姆持续担忧经济疲软。虽然就业市场小幅改善、整体通胀回升，但经济增长乏力，核心CPI保持平稳，叠加原油回吐冲突后涨幅，通胀上行压力缓解，该央行暂无快速收紧的必要。麦克勒姆多次淡化通胀风险，市场仅定价年末50%概率加息25个基点。

分析师称，加拿大央行不太可能带来任何意外，转向鹰派立场的门槛很高。除非油价回升至4-5月的水平，否则通胀前景仍然温和，尤其是考虑到（美墨加协议）不确定性带来的就业和经济活动的下行风险。

重要数据：重磅CPI先行登场！黄金能否确认筑底？

周一待定，欧佩克公布月度原油市场报告；

周二10:00，国新办就2026年上半年进出口情况举行新闻发布会；

周二20:30，美国6月CPI、核心CPI；

周三4:00，英国央行行长贝利发表讲话；

周三10:00，国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会；

周三10:00，中国第二季度GDP年率、中国6月社会消费品零售总额同比、中国6月规模以上工业增加值同比；

周三17:00，欧元区5月工业产出月率；

周三20:30，美国6月PPI、核心PPI；

周四20:30，美国至7月11日当周初请失业金人数、美国6月零售销售月率、美国7月费城联储制造业指数；

周五17:00，欧元区6月CPI、核心CPI终值；

周五20:30，美国6月新屋开工总数年化、美国6月营建许可总数、美国6月进口物价指数月率；

周五待定，国内成品油将开启新一轮调价窗口；

在沃什出席众议院听证会前公布的6月CPI数据，将直接为黄金行情提供全新驱动力。市场预期6月通胀将小幅降温，整体CPI回落至3.9%，核心CPI维持2.9%不变。

LSEG数据显示，美国货币市场已完全计入12月加息25个基点的预期，且10月提前加息的可能性很高。如果数据能显示通胀放缓，尤其是核心通胀放缓，这可能会促使投资者降低对加息的预期。

花旗分析师在一份报告中表示：“我们预计核心CPI到夏末将回落至低于2.5%的年率，这将是潜在通胀仍在逐步缓解的重要信号，从而排除加息的可能性。”

盛宝银行（Saxo Bank）大宗商品策略主管奥勒?汉森（Ole Hansen）坚持判断美联储年内不会加息，该预期将为金价提供底部支撑。“下周市场波动在所难免，但未来数月通胀持续降温会逐步扭转加息交易逻辑。沃什需要树立抗通胀形象，同时又不能过度激化与特朗普的分歧。本次CPI大概率仍维持高位，但相关预期早已被市场提前消化。”

重要事件：美方据悉发出最后通牒！霍尔木兹海峡主导权争夺未歇

本周美伊围绕霍尔木兹海峡主导权的博弈白热化。此前美国已针对霍尔木兹海峡的袭击行为对伊朗发动两轮空袭，自周四其局势暂时缓和，特朗普释放出回归外交谈判的开放信号。

7月10日（周五）早些时候，特朗普在其社交媒体“真实社交”发文称，伊朗希望与美方继续“谈判”，美国已同意继续谈判。而伊朗外交部发言人巴加埃同日晚些时候表示，伊朗从未提出过与美国谈判的诉求，但同意调解方访问伊朗。

据Axios报道，一名美国高级官员表示，特朗普政府要求伊朗最迟在周六公开声明，确认霍尔木兹海峡保持开放，并承诺停止向商业船只开火。据称该要求已通过直接渠道以及地区调解方传达给伊朗。

报道指出，伊朗外长阿拉格齐与阿曼外长布赛迪预计将于周六在阿曼首都马斯喀特会面，讨论霍尔木兹海峡局势。美方希望伊朗在此次会谈后发表公开声明，承诺停止袭击，并确认海峡航道开放且免收通行费。

美官员称，美伊核谈判近期取得一定进展，但霍尔木兹危机引发美方对伊朗履行更复杂协议能力的担忧。若伊朗拒绝相关要求，美方警告将采取进一步行动。

此外，特朗普再度警告伊朗不要试图暗杀他，否则数千枚导弹将向伊朗发射。此前据《华尔街日报》报道，以色列已向美国分享新的情报，称相关信息显示伊朗可能存在新的刺杀特朗普的计划。哈梅内伊葬礼上“杀死特朗普”的呼声也令特朗普感到自身安全受到严重威胁。

分析师普遍认为，美伊再度交火的根源在于谅解备忘录中，霍尔木兹海峡相关条款措辞过于模糊且缺乏具体执行标准?，导致双方对规则的解释存在根本性分歧，从而埋下了冲突隐患。