美联储主席沃什在备受瞩目的演讲中重申了抗击通胀的决心，但多家机构认为，鉴于沃什上任以来的沟通风格与实际行动屡现反差，需警惕美联储再次按兵不动的风险……

在上周五的一场关键演讲中，美联储主席沃什明确重申了降低通胀的承诺。这一表态迅速引发市场连锁反应，对政策敏感的两年期美国国债收益率创下两个多月以来的最大涨幅。

互换市场交易员随之加大了对下个月政策的对冲力度。目前市场定价显示，美联储在9月中旬的利率决议上宣布加息的概率约为60%。

然而，与市场的热烈反应形成鲜明对比的是，部分机构依然保持谨慎。道明证券在上周五发布的报告中明确指出，其基准预测依然是美联储将维持利率不变。

包括荷兰银行投资解决方案公司和布兰迪全球投资管理公司在内的债券投资者，对沃什是否会真正付诸行动表现出强烈的质疑。

这种怀疑情绪主要源于沃什过去几个月的表现。投资者正防范他像6月和7月那样，再次将利率维持在不变水平的风险。这种对美联储信誉的担忧，此前已推动长期国债收益率升至近二十年来的最高水平。

布兰迪全球投资管理公司的投资组合经理Tracy Chen直言，沃什上周确实说出了债券市场想听的话。“但说归说，行动胜于雄辩，”她强调。

基于这种判断，Chen目前依然坚持对长期美债的低配头寸。不过，由于美国财政部本月早些时候宣布，将把10至30年期存量国债的计划购买量“至少翻倍”，她已适度削减了这一做空头寸。

荷兰银行的首席投资官Christophe Boucher同样持观望态度，并选择避开容易受通胀压力冲击的长期债券。他认为，沃什的最新言论不足以让人相信美联储官员会采取实质性行动。

“美联储的反应机制依然不明朗，”Boucher指出，“如果沃什这次在9月份不支持加息，且在此之前通胀依然顽固，那么信誉问题可能确实会重新浮现。”