美联储10月再次加息的预期正在快速升温。周三，美联储理事迈克尔·巴尔（Michael Barr）明确表示可能需要进一步调整利率，同日公布的经济数据则显示，美国企业活动和就业增长明显加快，通胀压力也在重新上升。

市场迅速重新定价。芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具显示，美联储10月27日至28日会议加息概率从约50%升至73%；2年期美债收益率跳升逾13个基点至4.9%，10年期收益率升至5.11%上方，创2007年以来最高。

巴尔在芝加哥一场住房会议准备的讲话中表示，他认为上周加息25个基点后，美联储仍有更多工作要做。

“在我的基准情景中，可能需要进行进一步的政策调整，以确保通胀及时回落至目标水平。”巴尔说。他同时强调，可持续增长和最大就业都需要价格稳定作为基础。

当天公布的标普全球（S&P Global）采购经理人指数进一步强化了这一判断。9月服务业指数升至58.7，为59个月来最高；制造业指数升至57，为53个月来最高。综合PMI达到58.4，创62个月新高。指数高于50意味着经济活动处于扩张状态。

更令债券市场担忧的是价格指标。标普全球表示，其整体通胀指标升至2022年10月以来最高水平，燃料、运输成本和工资上涨都在推高企业投入成本。

标普市场情报（S&P Market Intelligence）首席商业经济学家克里斯·威廉姆森（Chris Williamson）表示，9月企业投入成本以四年来最快速度上涨，油价上涨推高燃料和运输成本，未来几个月可能进一步增加销售价格和通胀压力。

就业数据同样偏强。企业表示需要增加员工以处理积压订单，PMI调查中的就业增长达到2022年6月以来最快速度。

其中，服务业就业扩张速度达到2022年6月以来最快，制造业就业增速则创2021年2月以来最高。

这些数据与美联储上周的政策转向叠加在一起。上周，FOMC将基准利率提高25个基点至3.75%至4%，这是美联储自2023年以来首次加息。

在提交经济预测的18名会议参与者中，只有两人预计今年不会再次加息。巴尔则称，上周的加息是“一项重要行动”，并表示美联储目前的利率水平“处于不合适的位置”。

“我们朝着正确方向做出了调整。”他说。

本周早些时候，圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆（Alberto Musalem）和波士顿联储主席苏珊·柯林斯（Susan Collins）也表示，他们认为还需要进一步加息。两人今年均不是FOMC投票委员。