美联储10月加息押注逼近七成，非农能否定调利率路径？特朗普拒绝伊朗停火方案，霍尔木兹重开谈判再添变数！美联储官员密集发声，澳洲联储加息几无悬念……

本周，美国9月就业数据将是核心焦点，投资者将借此判断美联储在10月加息的可能性。一旦落地，这将是连续第二次加息。欧洲方面，欧元区通胀数据将吸引市场目光，或影响未来政策路径。同时，市场将持续关注全球债券抛售潮与能源价格波动，中东冲突正在推高全球物价风险。

央行动态：美联储官员密集发声

美联储：

周三01:00，2027年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话；

周三01:30，2028年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆在伦敦政经学院发表讲话；

周三02:00，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在水牛城大学发表主题演讲；

周四03:25，美联储理事丽莎·库克发表讲话；

周四05:10，2027年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话；

周四06:00，2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话；

周四21:05，里奇蒙联储主席巴尔金、波士顿联储主席柯林斯、堪萨斯联储主席施密德发表讲话；

周五03:30，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯主持央行研讨会讨论、美联储理事库克出席；

周五06:45，2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根发表讲话；

周五22:00，洛根在第五届“移民宏观经济影响研讨会”上致欢迎辞。

周三凌晨起，美联储官员的公开活动将密集展开。2027年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比与2028年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆将先后发表讲话，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在水牛城大学发表主题演讲。

周四，美联储理事库克、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利与里奇蒙联储主席巴尔金接连发声；周五，威廉姆斯与达拉斯联储主席洛根仍将有公开活动。这一轮密集露面的背景，正是9月议息会议之后的政策转向。

9月16日，联邦公开市场委员会将政策利率上调25个基点至3.75%至4.00%，为三年来首次加息。会后声明中，委员会表示，当前的政策行动将支持通胀更及时地回到2%的目标，并称“委员会将实现价格稳定”。这最后一句话被市场反复解读，因为它确立了一个明确的目标，却没有给出达到目标的路径。

美联储主席沃什并未提供详细的前瞻指引，而是强调恢复价格稳定的优先性，并再次淡化前瞻指引的工具价值。市场把他的表态理解为偏鹰信号，长端收益率在会后持续上行。

CME美联储观察工具显示，10月再加息25个基点的概率一个月前为43.1%，一周前为57.6%，目前已经升至接近70%；12月再加息的概率约为51%，明年1月与3月的累计加息概率分别达到72.1%与57.0%。

其他央行：

周二12:30，澳洲联储公布利率决议；

周二13:30，澳洲联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会；

周四07:50，日本央行公布9月货币政策会议审议委员意见摘要；

周四16:00，英国央行行长贝利发表讲话；

周四21:30，欧洲央行行长拉加德发表讲话。

周二，澳洲联储将公布利率决议，主席布洛克（Michele Bullock）随后召开货币政策新闻发布会；周四，日本央行公布9月货币政策会议审议委员意见摘要，英国央行行长贝利与欧洲央行行长拉加德将先后发表讲话。

澳洲联储的加息几乎没有悬念。ING预期其将把现金利率上调25个基点至4.60%，理由是经济在多个层面持续偏热：劳动力市场条件偏紧，第二季度GDP增长超出预期，近期通胀读数也强于预期。该机构还预计，8月CPI同比涨幅可能进一步升至4.1%，主要受柴油与食品价格推动。

重要数据：美国非农是重中之重，核心PCE与ADP先行铺路

周三20:30，美国8月核心PCE物价指数年率、美国8月个人支出月率、美国第二季度实际GDP年化季率终值、实际个人消费支出季率终值、美国第二季度核心PCE物价指数年化季率终值。

周四15:50，法国9月制造业PMI终值；

周四15:55，德国9月制造业PMI终值；

周四16:00，欧元区9月制造业PMI终值；

周四16:30，英国9月制造业PMI终值；

周四20:30，美国至9月26日当周初请失业金人数；

周四21:45，美国9月标普全球制造业PMI终值；

周五17:00，欧元区9月CPI年率初值、欧元区9月CPI月率初值；

周五20:30，美美国9月季调后非农就业人口、失业率、平均每小时工资；

本周数据面的重头戏当属周五的美国非农就业报告。这份报告包含非农就业人口、失业率与平均时薪三个核心读数，与美联储的利率路径直接关联，是10月议息会议之前分量突出的就业数据。

市场共识预期9月新增就业10万人，低于8月的16.2万人；失业率预计维持在4.1%；平均时薪环比上涨0.3%。

德国商业银行的分析师指出，市场正在计价更早的加息，这推高了美债收益率与实际利率，从而抬升了持有黄金的机会成本。周五公布的欧元区9月CPI初值预计同比涨幅升至3.5%，高于8月的3.2%，这将直接影响市场对欧洲央行下一次会议的定价。

休市提醒：

周一（9月28日），中国台湾证券交易所因教师节休市一日；

周三（9月30日），上海黄金交易所、上海期货交易所、郑州商品交易所与大连商品交易所因国庆节前夕无夜盘交易；

周四（10月1日），中国香港交易所因国庆节休市一日，南、北向交易关闭；同日起至下周三（10月7日），沪深及北交所与国内期货交易所因国庆节休市；

周五（10月2日），中国香港交易所正常开市，但南、北向交易仍然关闭；印度国家证券交易所因甘地诞辰纪念日休市一日。