谷歌母公司Alphabet股价在周四遭遇了自2004年谷歌上市以来的最大跌幅，重挫近13%，市值蒸发约5000亿美元（约合人民币3.33万亿元）。

同时，这也是美股史上第二大单日市值损失，仅次于英伟达2025年1月的纪录。

谷歌股价周四跌势之重，使其形成了所谓的“死亡交叉”，即股价的50日移动平均线跌破200日移动平均线。一些分析师认为，这种动能的严重丧失预示着该股可能进一步下跌。

投资者不得不正视一个现实：这家长期以来保持强劲增长和盈利的公司，在AI转型过程中面临艰难取舍。

在周三美股盘后发布的财报中，Alphabet公布第三季度自由现金流为负90.7亿美元，而分析师预期的数值为27亿美元。Alphabet将其全年资本支出指引预期维持在1950亿-2050 亿美元。

这凸显出该公司在竞逐数据中心容量和开发新AI模型的过程中，正承受着惊人的成本。

Alphabet周四的大跌拖累了美国主要股指，纳斯达克综合指数下跌1.38%，因其加剧了市场对全球AI建设成本可能超过回报的担忧。

与此同时，谷歌在一些核心业务领域的直接竞争对手微软股价周四基本持平。投资者正聚焦于这两家科技巨头在第三季度财报中披露的最新支出和自由现金流数据。

微软周三公布的财报显示，其第三季度资本支出和融资租赁总额为452亿美元，比去年同期高出30%，但低于分析师预期的506.7亿美元。其自由现金流虽下滑了27%，至186.3亿美元，但仍保持正值。

这两份财报发布之际，投资者正密切关注科技公司的 AI 支出计划，并重点关注这些投资的回报情况。

Quilter Cheviot全球科技研究主管Ben Barringer周四表示，微软正以稳健的方式搭建其架构，因此带来的意外较少。相比之下，Alphabet股价受到冲击，这是由于其财报数据相当混乱，且财报电话会议处理不当。