上周沪铝延续高位震荡，价格重心略有抬升，周线上涨150元（周涨幅为0.73%）；伦铝则因周五库存激增88%而承压下跌，周线跌30美元（周跌幅为1.2%）。

在伦铝库存暴增的影响下，上周五伦铝夜盘下跌，带动内盘沪铝及氧化铝跟随走弱。今日早间，沪铝延续跌势，主连合约跌超1%，最新报价20430元/吨。分析认为，整个事件来看，属于贸易商从利润角度考虑将海外隐形库存显性化，短期或对LME金属现货升水有一定压制。在进口窗口关闭的当下，对国内供给暂不构成影响，但情绪上偏空。业者预计短期铝价仍将维持宽幅震荡。

上周五伦铝库存新增425,575吨库存，单日增量和增量创有日度公布统计以来最高纪录，推动伦铝库存暴增近一倍，达到903,850吨高位，创2022年1月以来水平。

据悉，伦铝全部库存增量来自亚洲的马来西亚巴生港。马来西亚巴生港由于距离中国较近，被业内视为与中俄密切相关的亚洲地区铝贸易重要集散地。今年4月英美宣布采取联合行动，加大对俄罗斯金属出口的禁止力度，并将世界上最大的两家金属交易所纳入禁令范围，新的制裁措施会使得俄罗斯金属更多流向中国。因此，上周五伦铝在马来西亚巴生港的增量有可能是由于国际贸易商在制裁后为将俄铝出口至中国，但由于沪伦比值收窄，进口窗口迟迟无法打开，一直存放在巴生港。