基本面看，原料方面，矿紧局面暂无缓解，内外加工费周内再度下调，部分炼厂据称原料库存已降至个位天数；炼厂方面，5月下旬云南等地前期检修炼厂有复产计划，部分中小型炼厂因原料紧缺存在减产预期，4月进口未有明显缩量，锌锭供应仍然宽松。需求端，开工维持正常水平，锌价回落后点价带动去库，昨日库存小幅录减。

总体来看，宏观数据面缺乏利多，回归震荡市后沪锌暂不宜追高，关注逼近上方关口后的回调机会。

（中信建投期货）