2024年以来，随着氧化铝价格的大幅上涨，中国电解铝成本整体呈增加态势。根据安泰科测算，2024年1-6月，中国电解铝含税加权平均完全成本为17014元/吨，同比增加112元/吨或0.7%；其中6月份成本17483元/吨，同比增加1496元/吨或9.4%，环比增加187元/吨或1.1%，较2023年末增加1162元/吨或7.1%。

得益于同期较高的铝价，行业盈利情况良好，2024上半年平均利润空间为2818元/吨，较2023年同期大幅增加1211元/吨或75.4%；其中6月份平均盈利3152元/吨，同比增加679元/吨或27.5%，环比下降429元/吨或12.0%。

从时间上来看，1-2月份由于成本增加但价格偏弱，全行业平均利润持续下滑，并于2月份跌至2000元/吨以下；3月份开始，铝价大幅上涨带动盈利回升，吨铝利润于4月份增至3000元以上，且二季度连续三个月实现全行业盈利。

主要成本要素分析显示，电解铝三大成本项包括氧化铝、电力和阳极，在6月份完全成本中的占比分别为42.3%、32.9%和10.8%；与2023年底相比，三大成本项分别增加1489元/吨、-352元/吨和-50元/吨。由于氧化铝价格的大幅上涨致使电解铝生产中的氧化铝成本占比较2023年底增加6.1个百分点，是导致2024上半年电解铝成本增加的主要原因。

当前，随着西南地区进入丰水期，网电成本逐步下滑，正在带动全行业电力成本开始下降。但下半年煤炭价格在迎峰度夏和冬季供暖的需求支撑下有企稳反弹风险，氧化铝价格预计将继续保持高位波动走势，在此背景下，电解铝成本难有明显降幅，仍将围绕17000元/吨附近窄幅波动。

（来源：安泰科）