10月15日，沪铝跟随大盘下跌，但跌幅相对有限，表现出较强的抗跌性。早间沪铝主力合约跌55元，报20815元/吨，市场看涨情绪仍未消散。

　　利多：

　　1、周六财政部发布会宣布了多项增量刺激政策，包括支持地方化解隐性债务、支持国有大型商业银行补充核心一级资本、支持推动房地产市场止跌回稳、加大对重点群体的支持保障力度等多个方面，并为进一步的增量政策提供了预期空间。在国内货币+财政刺激政策双重发力下，市场预期不断改善。

　　2、新疆地区发运效率偏低，部分铝产品积压疆内。主流消费地现货到货较少，现货贴水略有收窄。上周四电解铝社会库存小幅去化，对期货价格有所支撑。

　　3、氧化铝海外现货走高，国内又面临采暖季阶段性减产，北方铝厂冬储刚性采购等利多支撑。期货盘面又面临交割货源不足等问题。氧化铝期货进一步走高对沪铝盘面成本有所抬升，利多沪铝。

　　利空：

　　1、四季度供应端压力仍存，今年枯水期云南地区铝厂不再限产。同时信发新疆准东项目投产55万吨，带来23万吨的电解铝增量，贵州两家电解铝企业共计22万吨将会投产，四川启明星11.5万吨产能复产。另外，后续新疆地区发运改善，现货到货将会有所增加。

　　美联储9月非农好于预期，核心CPI略超预期，市场普遍押注美国经济软着陆。

      国内货币+财政政策持续发力，宏观情绪仍然偏多。

      基本面看氧化铝利多因素共同助推，短期情绪高点尚未达到，价格仍有上行空间，其大幅上涨对沪铝的推动较为明显。    

      但中长期供应压力仍存，限制铝价上方的空间。