考虑到特朗普关税、地缘政治等尾部风险上行的前景，高盛建议投资者在资产配置上保持适度的亲风险立场，同时在多资产投资组合中保持平衡：减少高集中度和高估值的美国股票配置，关注日本等亚洲股票、短期国债、美元等资产，而黄金仍是最好的对冲工具。

      高盛对未来一年的大宗商品市场保持中性立场，建议投资者保持“选择性投资”，并进行尾部风险对冲。

　　该机构预测，到2025年底，高盛商品指数（GSCI）的总回报率为8%（不包括农业和畜牧业为12%）。

　　高盛预计布伦特原油价格将保持在70-85美元/桶的范围内（当前水平为72.5美元/桶），并且由于潜在的伊朗供应中断和中期的关税带来的备用产能及需求风险，油价突破该范围的风险正在增加。

　　高盛对黄金的看涨立场尤为突出，预计到2025年年底，黄金价格将达到每盎司3000美元，较当前交易价高13.3%。高盛在此前的报告中表示，黄金是应对通胀和地缘政治的“Top Trade”不二之选，其中，结构性的驱动因素来自央行需求，周期性的驱动因素来自美联储降息。

　　在基本金属中，高盛更看好铜和铝，而不是铁矿石，理由是亚洲需求从房地产建设转向绿色能源，供应基本面也发生了变化。

　　最后，在汇率市场，高盛认为明年美元将保持强势，投资者应该迎接“更长时间的强势美元”。

　　高盛认为，美元的强势可能会引发其他国家的干预措施，以及在美元官员对货币发表评论时偶尔导致外汇市场的波动。然而，考虑到宏观经济政策的组合和当前市场势头，高盛预计美元将继续走强

       我们仍然处于一个“美元世界”中，因为美元的“挑战者”难以提出更好的论据。