近两天，氧化铝期货连续震荡回落，但仍处较高价位波动。

截止目前，氧化铝期货主力合约AO2501报5406元/吨，跌幅1.22%，而就在昨日，氧化铝主连合约再次刷新历史新高至5540元/吨。

目前氧化铝现货价格上涨速度明显放缓，不过供应端缺口依旧存在，同时高价对下游电解铝的负反馈持续显现，整体而言氧化铝处于“上下两难”的境地。

分析师表示，受全球氧化铝供需失衡影响，今年全球氧化铝价格大幅上涨，国内氧化铝期货亦录得较大涨幅，市场参与度大幅提升。不过从后续供需格局来看，一方面氧化铝持续走高的价格刺激后续供给大幅增加。另一方面，高价对下游铝厂形成明显的负反馈，下游铝厂减产规模有所扩大，整体市场供需格局预期改善。

为切实强化风险防范，规范期货交易行为，保障市场参与者的合法权益，自10月底以来，上期所多次对氧化铝期货交易相关违规参与账户实施了限制开仓、限制出金等监管措施。比如在10月28日、29日发布相关违规账户监管措施公告；11月5日、6日、7日、8日及20日发布相关违规账户监管措施公告；12月3日、4日也有监管公告连续发出。上述公告中的相关违规账户均涉嫌未申报实际控制关系。

当下氧化铝市场格局已经从此前现货价格持续大涨、社会库存不断去化，逐步切换到现货价格涨势放缓甚至走平、社库去化速率也在放缓。分析师提醒投资者，在当前氧化铝期货连续三周持仓下滑的情况下，需保持理性交易、注意风险防范。