中国银河证券研报表示，随着传统消费旺季的到来，主要有色金属品种铜铝均呈现库存拐点，叠加国内两会明确的稳增长政策预期，有色金属行业已具备开启春季行情的基础。

早间沪铜延续涨势，成功突破8万元整数关口

特朗普将美国对铜征收关税的预期由原先的10%提升至25%，驱动美铜价格继续大涨拉大与伦铜价差，从而带动其他地区铜价上涨。因海内外价差拉大，国内出口窗口打开、进口窗口关闭，叠加下游加工行业开工率提升，国内铜迎来去库拐点，且后续供需将继续改善使库存持续去化，支撑国内铜价向海外铜价修复上涨。

早间沪铝继续上涨，成功突破21000元关键阻力位

此外，国内电解铝亦迎来去库拐点，铝价有望走强，叠加新增产能释放下氧化铝价格或将在压低铝土矿价格的基础上继续走低，国内电解铝行业的利润将进一步扩张。

（中国银河证券）