周二氧化铝期价延续弱势，主力2505合约跌32元，报2947元/吨，盘中低触2921元/吨。3月份，氧化铝累计下跌427元（12.7%），第一季度累计下跌1861元（38.8%）。

目前氧化铝主力合约价格已跌至2023年12月中旬水平，暂未出现明显止跌企稳迹象。与此同时，国内氧化铝现货价格持续下跌，创2024年以来新低，海外氧化铝现货价格也创出近一年新低。

“今年氧化铝新增产能较多，供需格局整体偏宽松，市场对氧化铝价格走势整体看空。”分析师表示。氧化铝供应增加受两方面因素影响：一方面，中国今年有超过1000万吨的新增产能计划投放，目前进展较为顺利。另一方面，几内亚铝土矿发运大幅增长，矿石端干扰大幅下降。

氧化铝盘面持续走弱，既反映了当前现货供应压力的现实，也反映了未来压力进一步增加的预期。分析师表示，“一方面，国内矿石供给持续改善，带动氧化铝运行产能持续回升。前期高价氧化铝抑制了部分非铝需求，1月供需格局出现从短缺到过剩的快速转变。另一方面，新增产能不断落地增加了供应端的压力，且未来不断有新产能落地。”

后续影响氧化铝价格的关键因素主要有两点：一是矿石价格是否有进一步下跌空间，二是后续减产规模。

展望后市，分析师表示，在国内外铝土矿供应充足的预期下，氧化铝供应或维持在较高水平，氧化铝价格整体易跌难涨。短期来看，矿石继续下跌空间有限，成本支撑较为有力。盘面矛盾短期无法解决，期货仍将偏弱运行，带动现货继续下跌，直至亏损产能进一步扩大，引发更大规模减产，期货才有望见底回升，进而带动现货价格企稳。