4月25日，随着美元指数重新回升，伦铜涨势明显受抑，价格出现小幅回调，但仍高居9400美元上方。

沪铜相对抗跌，主力合约仍维持小涨态势，但涨幅也明显受抑。

宏观方面，美联储哈玛克：如果经济数据明朗，美联储可能在6月份降息，沃勒表示要到7月才能对关税如何影响经济获得更清晰认识。若关税导致失业率上升或开启降息。美联储官员讲话推动降息预期升温，美元指数有所回落，推升铜价，但关税的不确定性限制涨幅。

基本面方面，在高铜价高升水抑制下，昨日市场活跃度受限，但临近周末及五一假期，下游预计存在一定备库需求，今日采购情绪或有好转，预计进一步加快库存去化，对短期铜价有支撑。

综合来看，美指重新回升，预计今日铜价上方有所承压。