周二，沪铝主力合约小幅下跌，跌势较之昨日明显放缓。

宏观面上，特朗普对14国加征关税的威胁（税率最高30%）或将抑制全球铝贸易流动性，加剧供应链不确定性；欧盟虽寻求与美国达成“低于10%”的初步协议以缓解税率压力，但谈判结果仍存变数。

基本面上，部分地区电解铝厂铸锭量增多，进入7月份下游各版块淡季氛围浓厚，叠加铝价居高不下进一步抑制开工表现，市场现货成交难言理想，铝锭库存连续累库，现货升贴水走弱明显，电解铝即时成本环比继续走低。

综合来看，国内电解铝及铝棒库存持续累库，叠加需求淡季订单疲软、出口受阻，压制价格上方空间，预计短期铝价高位承压风险加剧，上方空间仍存但较为狭窄，后续需关注铸锭量与库存变化情况。