周四，芝加哥商品交易所（COMEX）的铜期货微幅上涨，短期走势持续震荡偏弱。

　　近期COMEX期铜回调主要源于两大因素：一是前期涨幅过大，市场获利了结压力上升；二是宏观面不确定性增强，尤其美国加征关税政策、通胀回升导致美联储降息预期反复。尽管特朗普否认立即解雇美联储主席鲍威尔，但政策风险仍令投资者观望。

　　库存与供应端的动态亦不可忽视。LME铜库存持续增长，且南美供应恢复，削弱了此前支撑价格的供应短缺逻辑。与此同时，中国经济数据虽略超预期，但房地产市场疲弱与基建刺激不足，使市场对铜消费弹性信心不足。

　　但是，从中长期看，全球能源转型与电动车产业对铜需求的拉动依然强劲，市场普遍预期2025年铜市基本面仍保持紧平衡。业内分析认为，短期回调有助于释放风险，但价格重心仍可能维持在高位区间。

　　本月迄今COMEX期铜近期合约上涨9.27%，今年迄今上涨37.90%，周三收盘价比去年同期上涨24.95%。