在美联储会议、中美经贸磋商及关键PMI数据发布前的“超级周”，全球铜市屏息凝神；美国即将落地的50%关税大棒，不仅引爆COMEX价格，更搅动了LME库存和价差结构。

据外媒报道，周二，伦铜价格延续区间窄幅震荡，市场在本周即将重启的中美高层贸易磋商，以及全球两大经济体将要公布的关键经济数据前保持谨慎。

由于市场担忧中美贸易冲突将损害需求，今年以来，这种广泛应用于电力和建筑行业的金属价格一直承压。在5月和6月为结束不断升级的报复性关税达成初步协议后，中国面临在8月12日之前与美国特朗普政府达成一项关税协议的最后期限。

然而，有交易商表示，本周工业金属市场更有可能受到宏观经济因素主导，例如美联储的政策会议以及中美两国将要发布的工业部门数据。

一位铜交易商表示：“制造业PMI数据至关重要。中国不仅是消费大国，也出口大量商品。”他补充说，中国的出口量是衡量全球经济健康状况的重要指标。

市场焦点同样集中在美国计划从周五起对铜进口征收50%关税的举措上。该计划上周曾将COMEX期铜价格HGc3推升至每磅5.9585美分（即每吨13,136美元）的历史新高。

创纪录的COMEX铜价吸引了大量铜流向美国，其中多数来自全球各地的LME注册仓库(MCUSTX-TOTAL)，这引发了市场对LME体系内可交割库存量的担忧。

但随着关税实施日期临近，这种担忧情绪正在消退。这可以从LME现货铜合约较三个月期铜合约MCU0-3的价差结构中看出：目前已转为约53美元/吨的大幅贴水，而一个月前尚为超过300美元/吨的升水。

整体而言，美元走强令以美元计价的金属对持有其他货币的买家而言更为昂贵，这也对金属价格构成了压力。