媒体报道，随着市场对特朗普关税政策的预期反转，投资者开始抛售相关头寸，铜价开始回落。与此同时，伦敦金属交易所（LME）的全球仓储库存大幅上升，进一步加剧了市场的波动。

LME数据显示，可用铜库存大幅增加14,350吨，至141,850吨，为3月以来最高水平。

特朗普意外决定将精炼铜排除在他所提出的50%关税清单之外，这一举动导致美国铜价上周暴跌。据央视新闻，当地时间7月30日，美国总统特朗普签署公告，宣布8月1日起仅对铜管、铜线、电缆等半成品及铜密集型制成品征收50%关税，但豁免了作为国际贸易主流的精炼铜，包括阴极铜和阳极铜。这一意外决定仅对铜线、铜管和铜板等半成品征税，令铜市场震动。自周三宣布以来，美铜已下跌超过20%。

媒体报道，此前大量将铜运往美国、意图通过高价套利的交易商，开始将这些创纪录的到港货物重新出口，从而引发LME仓储空间的争夺。

媒体称，这一变化成为市场关注焦点，甚至盖过了智利国营矿业巨头Codelco旗下El Teniente矿发生致命事故所带来的供应忧虑。

Marex Capital Markets金属分析师Ed Meir在报告中指出，

“尽管市场也在关注El Teniente矿的情况，目前运营因上周地震而暂停，但这似乎并未令铜市感到太大不安，市场预期该矿很快将恢复生产。”

过去几个月，全球交易商为套利不断将铜运往美国，迅速在美国港口堆积起价值超过50亿美元的铜库存。如今，这些交易商正试图为部分金属寻找新去处，转而涌入LME仓库抢占储存空间。

在智利，El Teniente矿上周因地震引发隧道坍塌事故，造成6人死亡。该矿占Codelco总产量的四分之一以上，地下作业目前全部暂停，公司已展开事故原因调查，目前尚不清楚停产将持续多久，亦不清楚是否会影响Codelco的全年产量目标。El Teniente是全球最大的地下铜矿之一，去年产铜35.6万吨。