近日，氧化铝期货价格因山西省自然资源厅一则关于调整部分矿种出让登记权限的消息而大幅上涨。然而，随着山西矿端扰动消息未进一步发酵，市场投机情绪降温，盘面开始连续回落。

分析师胡彬表示，中长期来看，按当前产出比例，氧化铝产能确实存在一定过剩压力，虽不严重，但将推动供需结构从紧平衡逐渐转向宽松。整体来看，对氧化铝期货未来走势持偏空观点。鉴于氧化铝期货行情往往波动剧烈，逢高沽空的操作思路比较适合当前市场。

分析师王珩介绍，近期几内亚大选落幕，铝矿出口政策有所放松，海外矿石供给预期增加。此外，印尼氧化铝项目投产后，也存在进口增量。展望后市，氧化铝期货8月注册仓单逐步增加，有望缓解此前的挤仓风险。临近“金九”传统旺季，资金情绪可能转为谨慎，压盘态势或趋缓，预计氧化铝期货近月跌幅收敛，远月跌幅见底。同时，需警惕“反内卷”背景下氧化铝产能收储出现超预期规模，这可能触发超跌反弹。