周一，芝加哥商品交易所（COMEX）期铜上涨，主要因为美联储降息前景以及铜需求改善的预期，有助于提振铜价走高。不过美元走强，限制了铜价涨幅。

　　截至收盘，COMEX期铜上涨1.85美分到2.10美分不等，其中成交最活跃的2025年12月期铜报收4.5485美元/磅，比上一交易日上涨2.10美分或0.46%，为8月15日以来的最高收盘价。

　　基准合约的交易区间位于4.5235美分到4.571美分。

　　周一铜价延续上涨势头，主要受美联储政策前景与供应面消息共同支撑。美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔讲话中暗示9月可能启动降息，以应对就业市场的下行风险。市场普遍解读为未来货币政策趋向宽松，这将有助于提升工业需求预期，从而利多铜价。此外，尽管鲍威尔强调通胀依旧是风险因素，但投资者更关注其释放的政策转向信号。

　　荷兰国际集团（ING）分析师表示，降息预期推动资金流入大宗商品市场，提升铜铝等金属的吸引力。

　　供应面也为铜价上涨提供了支撑。美国联邦上诉法院近日暂时阻止了一项涉及力拓（Rio Tinto）与必和必拓（BHP）在亚利桑那州开发大型铜矿的土地转让，导致该项目进展受阻，加剧市场对未来供应的担忧。同时，智利国有矿业公司Codelco宣布，其位于埃尔特尼恩特矿区的Andes Norte与Diamante两个分部在7月底发生事故后，现已获监管机构批准恢复生产。尽管如此，公司将2025年铜产量预期下调至134万至137万吨，较3月预估减少3万吨，进一步突显全球铜供给面临压力。

　　整体而言，宏观环境与供应不确定性共同作用，使铜价短期维持坚挺。若美联储在9月如期降息，全球流动性改善将进一步推升铜需求预期；而供应面若继续受制于矿企产量下调或项目受阻，铜价或有望维持在相对高位。不过，中长期仍需关注全球经济复苏力度与中国工业需求的实际表现。

　　本月迄今COMEX期铜（近期合约）上涨3.14%，今年迄今上涨12.05%，周一收盘价较去年同期高出6.05%。