8月份，LME铜价基本横向交易，单月上涨299美元，整体价格表现震荡偏强，因为市场持续适应新的政策环境。伦铜价格从美元走软和美国地质调查局（USGS）提议将铜纳入2025年关键矿物草案清单中获得一些支撑，但涨幅受到高库存和持续的宏观经济不确定性的限制。

有大宗商品研究机构称，美国总统特朗普宣布缩减关税规模后美国期铜遭遇大幅抛售，8月COMEX和LME期铜合约价差收敛，两者价差在月末急剧收窄至约60美元/吨，低于7月底的逾2,500美元/吨。

整体来看，预防式降息预期持续升温提振市场风险偏好，美国核心通胀温和上行符合预期，特朗普欲干涉美联储政策独立性引发市场对美元信誉的担忧，拖累美元下行进而提振金属市场；中国工业企业利润增速下滑，但反内卷 稳增长政策将持续为经济注入活力。基本面来看，矿端紧缺程度超预期，国内库存低位运行，金九银十旺季消费预期回升，预计短期铜价将高位区间震荡，关注伦铜万美元整数关口压力。