在白银今年夺得金属市场涨幅冠军后，华尔街开始将目光转向铜。多家投资机构认为，铜将成为2026年表现最佳的金属品种。

摩根大通看好铜的理由是“严重的供应中断、脆弱的美国以外（地区）库存以及市场重新买入”。瑞银也持相同观点，研究报告指出，虽然黄金的风险和回报变得不那么有利，但尚未到不利的程度。对于铜和铝，瑞银持更积极的看法。对于金属行业整体，华尔街看好是因为急性供应中断、脆弱的库存状况以及来自能源转型的结构性需求。

尽管长期基本面看好，但短期现货层面出现了一些暂时性缓和信号。根据上海期货交易所12月26日公布的数据，其注册仓库的铜库存较前一周增加了近1.6万吨，至11.17万吨。库存的回升，虽然可能受年末到货集中等因素影响，但在价格处于绝对高位时，这一数据足以被市场解读为短期供应紧张局面略有缓解的迹象。

消息面上，12月26日，国家发展改革委产业发展司发布文章《大力推动传统产业优化提升》，进一步激发了有色板块的利多情绪。文章指出，对氧化铝、铜冶炼等强资源约束型产业，关键在于强化管理、优化布局。强资源约束型产业是国民经济的基础性产业，在经济建设、国防建设等诸多领域具有重要作用。铜作为战略金属的重要性不断得到凸显和验证。 整体来看，当前市场多头情绪强劲，铜价中长期上涨逻辑未被打破。