在新一年供应趋紧的担忧以及整体市场风险偏好情绪的推动下，沪市有色金属集体飘红，铜价大幅上涨，再次逼近纪录高位。

伦铜逼近每吨13,000美元，沪铜主力合约继续维持在10万元上方偏强运行。

市场对美国可能加征关税的担忧促使交易商加大对美国的发货力度，从而令其他地区的供应状况趋紧。此外，智利曼托韦德铜矿罢工的开始也再次提醒市场，在全球需求扩张之际，供应端仍面临潜在风险。

作为能源转型以及传统用途中的关键金属，铜价在2025年累计上涨42%，创下自2009年以来的最佳年度表现。与此同时，伦敦现货对三个月期合约价差持续处于明显的逆价差结构，显示短期供应偏紧。