中东局势仍未缓和，霍尔木兹海峡仍未正常通航，铝供应缺口放大的风险再度出现，使得供应收紧逻辑重新主导铝价。

3月30日，内外盘铝价开盘直线冲高，外盘领涨，LME铝盘中涨幅均一度超过6%，最高报3492美元/吨，沪铝主力合约盘中涨幅一度接近4%，最高报24840元/吨。

3月28日至29日期间，中东地区阿联酋全球铝业公司（EGA）及巴林铝业（Alba）相继发布声明，称其设施在袭击中受损，截至目前，两家企业仍在评估设施受损程度，均未正式宣布产能运行遭受实质性中断。

两家铝企涉及电解铝产能规模达280万吨，约占全球产能的3.5%左右，产能运行中断的担忧再次放大了中东局势给铝供应端带来的供应风险，铝价应声上涨。

内外盘铝价走势来看，目前外盘铝价表现强于沪铝，由于中东地区电解铝供应冲击对中国铝供应的直接影响较小，中东冲突爆发一个月以来，铝价维持外强内弱格局，期间，LME铝价最高涨幅近13%，且创近4年新高，而沪铝最高涨幅仅8%左右，涨幅相对克制。

而随着海外铝供应进一步收紧，海外铝现货升水也将进一步走高，供应缺口的放大和持续，电解铝产能的复产难度与漫长周期，迫使市场对全球铝的长期供需平衡表进行重估，从而也必将逐渐影响到中国的铝进口量，并出现价格跟涨，目前，铝价沪伦比值降至7.3附近的相对较低位，关注沪伦比修复驱动下沪铝的补涨空间。

整体而言，中东局势仍未缓和，霍尔木兹海峡仍未正常通航，铝供应缺口放大的风险再度出现，使得供应收紧逻辑重新主导铝价，铝价在供应缺口进一步扩大的预期下获得上行动力，后续价格走势将依赖相关铝企发布的产能受损的最终评估结果，以及地缘局势演变对市场风险偏好及宏观流动性预期变化的影响。

业者普遍预计沪铝短期偏强运行，短期上行目标区间可看至24500-25500元/吨，持续关注中东地区电解铝产能实质受损情况。