展望2026年下半年，中国铝市场将延续外强内弱的格局。

国内方面，在产能天花板约束下，产量增长空间有限，但高库存和需求疲软将制约价格上行空间。

海外方面，供应紧张和低库存将继续支撑铝价高位运行。

关键因素：

一是国内库存去化进度，若下游消费回暖带动库存下降，将为国内铝价提供支撑；

二是海外供应恢复情况，特别是中东地区地缘政治风险对全球铝供应的影响；

三是政策层面的变化，包括国内产能政策调整和国际贸易环境变化等。