铜是支撑传统制造业发展的关键原料，也是人工智能（AI）、储能等新兴产业发展所需的重要基础材料。

近日，国际铜价持续走高。截至6月4日，伦敦金属交易所（LME）3个月期铜价格报13801美元/吨，处于近年来高位，较周一明显回落。

公开统计数据显示，2026年以来，LME 3个月期铜价格累计涨幅接近10%。

分析师表示，近期LME铜价持续走高，是供需错配、产业升级与宏观情绪共振的结果。

在供应端，全球铜矿产能释放受限，多家主产区矿山运营受到扰动，产能释放不及预期，相关机构下调全年铜矿产量增速预期；叠加冶炼端原料供给受阻，精炼铜现货供给持续偏紧，库存低位运行，夯实了铜价底部支撑。

“需求端呈现双向景气格局。一方面，传统制造业稳步复苏，电网基建、家电等刚性需求托底基本盘；另一方面，AI数据中心、新能源汽车、储能等新兴产业高速扩容，大幅拉升高端用铜需求，形成增量刚需。同时，全球流动性宽松预期升温，大宗商品资金流入，叠加地缘局势扰动推升市场避险与看涨情绪，多重因素共同推动年内铜价持续刷新近年高位。”付一夫说。

值得注意的是，当前铜价与国际金价走势出现分化，即铜价上涨、金价下跌。

铜是AI产业链上游的重要原材料，而黄金与AI主题资产存在一定对冲关系。当前，铜的新增需求发生了显著变化，新能源汽车、AI数据中心及配套电力基础设施建设，已经成为铜需求端的重要增量。

展望后市，多位受访人士仍看好铜价走势。

短期来看，铜价将维持高位震荡、易涨难跌的态势，高位强势格局难以快速逆转。当前，全球铜市供需缺口持续存在，矿端供给紧张格局短期难以修复，国内库存持续去化，叠加下游传统制造业复工复产、新兴产业用铜需求稳步释放，供需基本面对铜价形成较强支撑。

中长期来看，全球降息周期如期开启，将持续改善大宗商品流动性环境，进一步利好铜价中枢上移。但铜价上涨节奏或趋于平缓，不会出现单边暴涨，主要受海外经济复苏不确定性、下游企业高位拿货谨慎情绪以及后续新增铜矿产能小幅释放等因素制约。

整体而言，年内铜价将维持高位震荡运行，价格中枢较往年显著抬升，阶段性仍存在冲高动能，大幅回调空间有限。