油价持续回落，或将为全球股市打开新的上行空间。

摩根大通资产管理公司EMEA首席市场策略师Karen Ward表示，随着美伊达成协议改善原油供应前景，油价持续下行有望重新点燃此前因伊朗局势中断的市场轮动，为股市带来“巨大顺风”。Ward预计，未来数周油价或进一步下探至70美元/桶，理由是协议落地有望增加全球市场原油供应。

据央视新闻，当地时间15日，巴基斯坦总理夏巴兹称，经过密集谈判，美国与伊朗已达成和平协议。随后，美国和伊朗方面证实这一消息。正式签字仪式将于6月19日在瑞士举行。受此消息影响，布伦特原油周一下跌逾5%，跌破每桶83美元。

当前，油价下行预期已迅速传导至金融市场，股票与债券同步走高，市场对央行降息的预期随之升温——尽管欧洲央行上周刚因通胀压力加息25个基点。Ward指出，此前因伊朗局势中断的跨行业、跨地区市场轮动，正重新启动。

油价下行重塑市场预期：从供应驱动到资产轮动

Ward认为，此轮油价下行的驱动力不止于伊朗局势。她指出，OPEC内部凝聚力正逐步减弱，海湾国家可能倾向于在当前价格水平加速变现储量，进一步扩大全球原油供应。

不过，市场并非全然乐观。据报道，部分交易员与分析师持谨慎态度，理由在于协议细节尚不明朗，航运业重启霍尔木兹海峡通行仍面临实际障碍。

Ward表示：“去年我们看到的整个轮动——无论是行业还是地域层面——在2月27日戛然而止。有人以为市场已充分消化伊朗冲突的影响，但事实并非如此，市场叙事已彻底改变。而现在，这一切正在逆转，轮动与市场广度的扩展正重新归来。”

油价下行对通胀的抑制效应，有望推动各主要央行重新审视利率路径。Ward指出，油价若持续走低，将为央行打开降息空间，进而对股票估值形成额外支撑。