周一沪铜企稳反弹，主力合约最新报102520元/吨，涨700元/吨，逐步脱离阶段底部，美元走弱及全球铜库存下降抵消了股市抛售带来的压力。

上周，华尔街科技股重挫一度拖累铜价走低，但美元走软为整个基本金属板块提供了支撑——美元贬值使得以美元计价的大宗商品对其他货币持有者而言更为便宜。

有分析师表示，铜价的抛售似乎有些过度，但市场仍缺乏真正的上涨动力。即便库存下降，价格也没有真正向上突破。我们需要一些实质性的基本面因素来推动上涨。他说。

库存方面，上海期货交易所铜库存较上周下降5.7%至135,732吨，为去年12月以来最低水平；LME铜库存则小幅回落至336,475吨，为3月18日以来最低。

综合来看，基本面，铜精矿供应紧缺局面持续加剧、美铜库存继续累库、下游需求预期较好，铜价支撑较强。宏观面，美国一季度GDP超预期上行，5月核心PCE符合市场预期，但美元指数有所回落。

美铜原料供应维持紧张，铜价下方仍有支撑，短期铜价或维持震荡态势。

值得一提的是，本周美国将对是否征收精炼铜关税作出决定，若征收关税且有进一步征税预期，则铜价有望走强;若没有征收关税，铜价可能震荡偏弱运行。