周三伦铝收报每吨3138.5美元，跌0.02%，盘中一度涨至3165美元。周四伦铝微幅走高，短期走势震荡偏强。

      周四沪铝主力合约小幅下跌，最新报23025元/吨，终结“四连涨”行情。

         宏观面：美军中央司令部表示，美军开始对伊朗目标实施进一步打击。美国总统特朗普表示，美伊谅解备忘录“已终结”。美联储6月纪要显示，尽管决策者们一致同意维持利率不变，但政策分歧凸显。美国总统特朗普宣布旨在结束与伊朗冲突的临时协议“作废”，并威胁可能发动新的打击，引发市场对霍尔木兹海峡通行受阻的担忧，地缘溢价重新回归，利好铝价。

        基本面，LME铝库存已跌破30万吨，为2022年以来首次；国内社库降至109.8万吨，去库持续。不过中东电解铝复产进度仍是重要压制因素，阿联酋EGA铝厂已恢复89个电解槽，前期因冲突导致的200余万吨供应损失正逐步修复。

         短期来看，地缘溢价反复与供需表现形成博弈，铝价或维持区间震荡运行22500-23500元/吨。

         分析师预计，如果地缘政治紧张局势再度引发市场对供应中断的担忧，铝价则可能继续跑赢其他金属。