美伊停火破裂后，霍尔木兹海峡再度受阻。此前用于缓冲供应冲击的战略储备和过剩库存已被大量消耗，石油交易员警告，全球油市正接近“空油箱”状态——下一次供应冲击可能没有足够库存可以应对。

据英国《金融时报》，霍尔木兹海峡局势再度恶化后，石油交易商正重新发出供应紧张警告。此前在美伊战争初期帮助缓冲更大范围经济冲击的战略库存，如今已被大量消耗，市场可动用的缓冲空间显著缩小。

本周，华盛顿与德黑兰之间的停火协议破裂，这条通常承担全球约五分之一石油供应运输的海上通道再次实质性关闭。此前一度因停火而出现的短暂运输激增也随之结束。美军周三继续对伊朗实施轰炸，当天发动两轮空袭，这也是连续第五天展开打击；自7月7日以来，美国已对伊朗发动九波攻击。面对波斯湾原油出口再度受威胁的局面，美国总统特朗普表示，美国的攻击将在本周和下周持续进行。

国际能源署（IEA）上周五表示，成员国已经释放了3月宣布的4亿桶紧急储备计划中近四分之三的原油，按这一进度，再过几周，面向市场投放的这部分供应就将耗尽。一名交易商直言：“我们把所有缓冲储备都烧光了。所有的。全都没了。”

停火协议刚宣布时，油价一度明显回落，布伦特原油从每桶约100美元跌至略高于70美元。但眼下交易员的紧张情绪已重新升温。布伦特原油期货周二跃升至每桶87美元上方，创一个多月来最高水平；周三收于约85美元，本周累计涨幅已超过10%。

在上月美伊就重新开放海峡达成协议之前，霍尔木兹海峡曾经历四个月封锁。那段时间里，为避免供应短缺拖累全球经济，西方和亚洲多国政府几乎动用了所有可用手段：西方主要国家释放了创纪录规模的战略石油储备；白宫释放信号称，至少在理论上，如果油价失控，美国可以对期货市场实施干预。

即便如此，IEA当时仍警告，全球正遭遇有史以来最严重的供应中断。不过，布伦特原油在4月触及的峰值仍只有每桶126美元，未达到历史最高水平。