3月下旬，沪铜结束回调，并逐渐攀升至10万点之上。自此之后，便开始进入高位震荡形态，沪铜主力合约一直在100500-110000点之间波动。

　　近期，非美地区铜加速向美国流入。

       分析认为，非美地区铜显性库存大幅去化，美国铜库存及流入量持续攀升，主要受美国铜关税担忧预期驱动，套利空间则是催化剂。而当前市场将铜需求与AI前景强绑定则是推动美国铜进口增加的更深层因素。

       结合当前的宏观面和供需面来看，沪铜偏强震荡的走势会延续吗？

       分析师王云飞表示：宏观上市场认为美联储年内存在加息风险，地缘冲突等问题导致全球供应链波动。国内方面年内利好政策基本释放，短期看不到进一步的推动。供需层面当前铜市场主要交易预期带来的美国市场囤积，全球范围看实际供需并不紧张，预计不足以支撑铜价进一步上行，此外未来美股AI交易一旦回调预计铜价同样将受到影响，因此总体看我们认为铜价短期触顶回落的可能性更大。