周一，伦敦金属交易所铜期货价格涨至历史新高，突破每吨14530美元关口。周二延续涨势，盘中摸高14537美元，再次刷新历史纪录新高。美国以外地区可能出现短缺的前景刺激了买盘，而美元走软进一步强化了积极的市场情绪。

自去年2月特朗普总统提出进口关税以来，交易商和生产商一直向美国运送大量铜。目前，纽约商品交易所（Comex）的铜库存处于766,795短吨（约695,624公吨）的历史高位。

分析师表示：“很难预料关税政策会如何发展，但只要不确定性持续，物资就会不断流向美国，价格也将在更长时间内保持在高位。”

近期合约相对于远期合约的高升水吸引了一些铜流回 LME 仓库。但目前 51% 的注销仓单（已预留交付的金属）表明，未来几周可能有超过 12.1 万吨铜将离开 LME 系统。

美国以外供应紧张的另一个迹象是，上海期货交易所监测的库存目前为6.3万吨，自3月中旬以来已下降了85%，降至2024年1月以来的最低水平。

智利8月铜出口额跌至逾一年来最低，尽管铜价飙升，这个全球最大铜生产国正应对严重冬季风暴和矿山挫折。央行周一公布的数据显示，8月铜出口额为46.2亿美元，环比下降14%，同比下降3.2%，为2025年7月以来最低月度水平。