节后首日燃料油主力合约狂飙超15%一度突破5100元关口，中东全面战事阴霾与霍尔木兹海峡封锁重创油品航运，叠加东西方套利窗口关闭及地炼强劲替代采购，海内外结构性断供引爆行情。

2026年10月8日早盘，国内燃料油期货主力合约强势上涨，日内涨幅超过15%，盘中最高触及5113元/吨。

综合多家机构观点指出，推动今日燃料油期价暴力拉升的核心原因，在于国庆长假期间中东地缘政治危机全面升级，霍尔木兹海峡航道封锁威胁持续加剧引发了航运阻断与油品断供的恐慌。

一方面，美伊调解陷入僵局，伊朗总统宣称处于“全面战争”状态，胡塞武装对沙特及也门机场等目标实施密集打击，油轮在霍尔木兹及周边海域频频遇袭导致超大型油轮运费飙升，海峡封锁直接抑制了中东高硫燃料油的出口外运；

另一方面，持续高企的运费令东西方套利窗口关闭，导致欧洲套利船货流入受阻，新加坡库存面临下降，叠加俄罗斯流入量持续缺失，外盘供应极度趋紧。此外，地方炼厂因常规原油采购困难而加大对高硫残渣燃料油作为原料的替代采购，在现货偏紧、运费暴涨以及油品结构性供应缺口难以弥补的强力驱动下，多头情绪集中爆发，驱动盘面出现突破性暴涨。

对于后市的演变与价差展望。

光大期货综合研判认为：“整体来看，海峡未开放前油品供需缺口难以弥补，从成本端和供应端支撑FU和LU的绝对价格高位震荡。不过随着冬季来临，预计海外柴油裂解利润仍将维持偏高水平，LU与FU相对强弱在柴油裂解支撑之下相对强弱难以出现完全逆转，整体预计LU对FU价差将维持偏高位水平。”

国投期货认为：“G7释放柴油储备、美国暂缓出口禁令使柴油裂差回落，调油料分流减弱，紧张有望缓解，但成品油高利润难改，下方仍有支撑。”瑞达期货总结认为：“短期美伊地缘冲突不确定性风险较大，原油及油品波动显著提升。综合来看，燃料油市场供需双弱，成本端主要跟随原油波动，预计燃料油价格宽幅区间波动为主。高硫燃料油期货主力合约短期维持宽幅震荡；低硫燃料油期货主力合约短期维持宽幅震荡。”