周三，A股三大指数悉数调整，至此，沪指4000点一线遭遇三连阴。

周四，沪指迎来反弹行情，市场忧虑情绪有所缓和，但仍居4000点下方。

对于日前的跌势，分析师表示：“我认为总体还是震荡格局，可以看到，虽然上证指数连续三天出现小幅调整，但调整幅度其实都不大，均未超过1%。而此前几个交易日，沪指上涨的幅度也未超过1%，围绕4000一线高位震荡的特征突出。”

Wind数据显示，近三个交易日，A股成交额均未超过2万亿元，分别为1.98亿元、1.93亿元和1.95亿元。

接下来市场会如何走呢？

分析师表示，、从短期技术面看，由于大盘连续两个交易日先后失守20日线及30日线，短线有趋弱风险，若周三大盘仍不能够收复20日线，且收盘跌破3930点，那么大盘就有跌破3900点整数关口的可能。

“若大盘能够收复20日线，那么大盘就有望冲击4000点关口。但无论大盘短线是涨还是跌，都还处于高位箱体震荡运行中。”

分析师表示，“当前A股市场处于震荡蓄势、布局来年的重要阶段，因此上证指数围绕4000点附近蓄势整固的可能性较大，预计短期市场以稳步震荡上行为主。该情况下，建议投资者保持合理仓位，避免追涨杀跌，密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向，及时调整投资策略。”张刚称。

而从中长期看，分析师表示，本轮牛市最终还是“科技牛”或“中国影响力提升牛”。因此虽然“牛市1.0”的科技结构牛行情已处于高位区域，但2026年春季前科技成长可能还有小波段反弹。

“2026年下半年可能启动的全面牛，则构成‘牛市2.0’阶段。而在牛市1.0到2.0的过渡阶段，高股息防御可能占优。牛市2.0阶段，则是‘周期搭台，成长唱戏’，‘政策底’催化顺周期引领指数突破，最终科技产业趋势和制造业全球影响力提升是牛市主线。”