进入9月首个交易日，沪伦两市期铜走势略有分化，但整体仍处高位震荡，呈现上有顶、下有底的格局。

周一伦铜表现平稳，价格微跌1美元/吨，报9905美元/吨，盘中高触9924美元，业者关注“金九旺季”伦铜是否有望冲刺1万美元整数关口。

沪铜主力合约延续涨势，涨310元/吨，报79530元/吨，盘中高触79730元，短期市场关注8万元关口阻力。

宏观面来看，美联储主席在杰克逊霍尔央行年会上释放鸽派观点，市场预期9月议息会议降息概率较大，由于当前美国经济仍不弱，如果美联储如预期降息稍前置，短期内对主要资产价格和商品情绪都将有所提振。

基本面来看，原料端铜矿和废料供应较为紧张，叠加消费旺季临近，铜价支撑较强，而压力来自美国关税落地后净进口增加预期，不过原料端紧张将减轻这种压力。

总体而言，未来一段时间如果全球贸易局势没有进一步恶化，铜价在宏观和供需支持下有望震荡向上，关注伦铜万元整数关口压力。