周二，伦铝小幅下跌，最新报3107美元/吨，短期反弹压力仍较明显。

周二，沪铝小幅下跌，主力合约最新报23510元/吨，短期价格反弹乏力。

宏观面，本周市场聚焦美国多项经济数据，包括周二零售销售数据、周三1月非农就业报告（市场预计新增7万岗位，与白宫放缓预期一致）、周四初请失业金人数及周五消费者物价指数。数据将影响美联储货币政策，尤其在新主席提名人沃什或上任背景下。若数据疲软，将强化降息预期，推动铝价上行。

基本面方面，国内电解铝供应增量预期仍然存在，但增量幅度有限，供应压力相对较小。需求方面，铝加工行业周度开工率环比微幅下滑，临近假期因素影响明显；沪铝社会库存已连续八周上涨，且远超同期库存水平。据上海期货交易所库存监测数据显示，2026年2月6日库存为245140吨，较2025年2月7日的208332吨大幅上涨17.67%。随着假期临近，库存累库速度正在加快。不过，国内下游仍存在低位备货需求，现货贴水幅度略有收敛，这为持货商提供了一定的挺价信心。

综合来看，市场流动性担忧已有所缓解，风险偏好回升，铜、锡价格大涨带动其他有色金属跟涨。宏观因素仍主导铝价，前期看多逻辑未变，短期情绪回归中性，中长期涨势不改。