宏观层面，周一美元指数下跌0.8%，触及逾一周低位。这一走势直接对以美元计价的锌金属形成有力支撑，美元走软使风险产品对海外买家的吸引力显著增强。本周市场聚焦美国多项经济数据：周二公布零售销售数据；周三发布1月非农就业报告（市场预计新增岗位7万，与白宫关于就业增长放缓的预期相符）；周四公布初请失业金人数；周五发布消费者物价指数。这些数据将影响美联储货币政策走向，尤其在新主席提名人沃什可能上任的背景下。若数据疲软，将强化市场对美联储降息的预期，进而推动锌价上行。

基本面方面，国内春节临近，终端普遍放假，锌下游企业开工率明显下滑。上周镀锌企业周度开工环比降7.49个百分点至38.6%；压铸锌合金企业周度开工环比降3.94个百分点至42.4%；氧化锌企业周度开工环比降8.16个百分点至50.37%。当前市场现货交投清淡，消费情绪低迷，对锌价形成明显制约。不过，受其他有色金属走强带动，且炼厂春节期间或有检修，预计春节期间锌锭累库幅度约2万吨。

对于锌价走势，前期价格涨速过快、幅度较大，沪锌盘面开启降波调整，但结构性矛盾依旧存在，沪伦比走弱，不排除出口窗口再度打开，外盘偏强对内盘形成有力支撑，预计今日现锌涨跌幅度有限。