受中东战事冲击全球铝供应链影响，伦铝3月涨幅接近10%，为2024年4月以来最大单月涨幅，成为本月金属市场最耀眼的明星。

战事导致霍尔木兹海峡封闭，波斯湾地区约占全球铝产量一成的产能受到严重冲击，全球供应格局骤然收紧。

分析师指出，EGA的Al-Taweelah工厂可能面临长期停产，这将使全球铝市场从明年约20万吨的供应过剩，转变为约130万吨的供应短缺。若巴林铝业设施同样遭受长期损毁，供应缺口将进一步扩大。

展望后市，市场人士普遍认为，在中东局势明朗化之前，铝的供应不确定性将持续主导价格走势。

伊朗地缘冲突若未大幅升级，能源价格冲高回落，铝价地缘风险溢价将逐步消退。

整体上看，4月铝价上行动能不足，重心或小幅下移，整体呈震荡偏弱格局，需重点关注地缘局势及实际需求兑现情况。