5月28日，沪伦两市期铜震荡下行，短期走势震荡偏弱。

伦铜最新报13509美元，跌0.05%，盘中低触13478美元/吨。

沪铜主力合约最新报103820元，跌1.08%，盘中低触103520元/吨。

消息面，美军袭击伊朗军事设施，双方停火及和平谈判协议濒临破裂，欧央行警告特朗普主导的中东冲突正将全球经济推向危机边缘，若能源中长期供应面临中断，投资者可能重新评估欧元区国家的主权风险。

基本面，智利北部余震不断或干扰铜矿产出，硫磺和硫酸贸易体系中断制约湿法铜产量，新基建正替代传统动能提供消费增量。

LME注册仓库的可用铜库存持续消耗，中国台湾地区新增2500吨注销仓单，而COMEX铜库存则出现进一步流入。交易所数据显示，LME注册仓单铜库存降至271575吨，为3月中旬以来的最低水平。

若中东冲突升级导致全球经济衰退预期强化，或拖累有色金属市场估值集体承压，预计铜价短期将小幅承压，关注地缘风险。

德国商业银行分析师出，2026年第一季度全球铜市出现大幅过剩。这一增长主要源于精炼铜产量的急剧上升，其中，中国和刚果民主共和国的贡献尤为显著。与此同时，全球铜需求增幅不足1%，未能消化新增供应。Lambrecht表示，国际铜业研究小组的数据显示，第一季度市场过剩量接近40万吨，约为2025年第一季度水平的三倍。