8月17日，铜价强势攀升，再次逼近历史新高！业者预计短期铜价将延续高位偏强震荡格局，不排除海外再次产生挤仓风险。

早间伦铜强势上涨，最新报14345.5美元/吨，涨1.22%，盘中最高涨至14365.5美元，逐步逼近历史高位。至此，伦铜已录得第八周连涨，短期走势震荡偏强。

早间沪铜大幅走高，主力合约最新报109480元/吨，涨1.68%，盘中最高涨至109690元/吨，再创阶段新高，较今年1月30日创下的历史高位114160元，仅差4470元。

宏观面，美国7月CPI与PPI双双降温，叠加非农负增长，美联储9月加息概率已降至45%附近，加息担忧阶段性弱化，但美联储内部分歧仍大，且地缘局势反复，宏观情绪难以形成单边驱动。

基本面，刚果（金）出口禁令正式落地、智利产量持续萎缩、Codelco项目推迟等负面消息不断，供给因素正走向台前。最为关键的是，美国232铜关税报告处于决策窗口期，但COMEX-LME价差维持高位，全球铜持续流向北美，非美地区货源紧张程度进一步加剧。

库存方面，上周沪铜库存小幅下滑，周度库存减少0.55%至69,731吨，降至逾两年新低，与创近期峰值的3月中旬相比已减少逾8成。上周伦铜库存持续去化，连降42个交易日，最新库存水平为204,975吨，降至六个月新低，其中注销仓单超11万吨，预示后续仍有去库动能。上周，纽铜库存延续上行趋势，最新库存水平为735,470短吨，再创历史新高，纽铜库存自年初以来已增长近五成。

但需注意，高铜价已对下游采购形成明显抑制，现货贴水扩大至300元/吨，进口亏损加大，精铜杆开工率同比仍弱，短期上行弹性受制于需求端疲弱。

业者预计短期铜价将延续高位偏强震荡格局，不排除海外再次产生挤仓风险。